ストックトーク：Googleの収益は、まだ成長の余地が十分にあることを示しています

しかし、注目すべき会社が1つある場合、それはFacebookです

Googleは木曜日に2014会計年度の第2四半期の結果を報告しました。すでに数字の簡単な要約を投稿しており、今度はもう少し詳しく説明します。さて、免責事項を説明しましょう。私はGoogleの株主であり、長年にわたっています。私は会社の見通しについて楽観的であり、（おそらくもう何年もの間）株を保有し続ける間、私は他の誰にも特定の行動を勧めません。

ウォール街は四半期ごとの結果をミクロ分析するのが大好きです。私はそれらを長期的な成長という文脈で見ることを好みます。（株式トレーダーではなく）投資家の立場から、私は会社の業績と今後の機会に非常に満足しています。

アナリストは、Googleが実際に報告した160億ドルに対して、156億ドルの収益を計上することを期待していました。だから、それは小さな肯定的な驚きです。しかし、アナリストたちは、収益ラインについては、Googleが実際に6.08ドルを投稿したのに対し、Googleは6.24ドルの1株当たり利益（EPS）を投稿すると考えていました。これは、アナリストコミュニティの最良の推測と比較して約3％不足しているため、大きなミスはほとんどありません。私にとって重要なことは、Googleが前年比で22％の成長を遂げたことです。 Googleはこのような結果を非常に一貫して投稿してきました。これは、会社が活用できる機会が十分にある世界でGoogleが引き続き適切に管理されていることを示しています。

会社の収益の大部分はクリックに対して料金を支払う広告主からのものであるため、ビジネスのその部分をより詳しく見る価値があります。私たちがしばらく見てきた傾向は継続しています。特に、2014年第2四半期のGoogleの有料クリック数は25％増加しました。この増加はGoogle自身のサイト（33％の成長）に集中していましたが、Adsenseを実行しているパートナーサイトからの成長はあまり見られませんでした。また、有料クリックあたりの収益が前年比で6％減少するのも驚くことではありませんでした。

いいえ、これは、広告主がクリックに対してより安く支払う意思があるという兆候ではなく、デバイスと地理的多様性の結果です。 Googleの成長は、最大の市場（米国および英国）以外ではより速く、有料クリックは新興市場での収益を減らします。同じことがモバイルにも当てはまります。広告主は通常、モバイルデバイスユーザーからのクリックに対する支払いが少なく、モバイルトラフィックの増加はデスクトップトラフィックの増加よりも大きくなります。

すべてを考慮すると、Googleのコア広告ビジネスは順調に進んでいるようです。広告ドルの残高は、印刷物を含む古いメディア形式や、それよりも程度は低いもののテレビに比べて依然として過大になっているため、今後も成長し続けると予想されます。 Googleが優位を占めるオンラインチャネルには、これからも広告が流れ続けると思います。

Googleの中核ビジネスは順調に進んでおり、Google Playは成長しています。しかし、Facebookはますます大きな脅威になる可能性があります。

電話会議中に経営陣はAndroidについてあまり語ることはできませんでしたが、この四半期の「その他の収益」セグメントは16億ドル、つまり総収益の10％に達しました。同社は、この成長の大部分はGoogle Playストアによるものであるとコメントしています。 Googleのビジネスのこの10パーセントのチャンクも、直近の四半期の時点で年間53パーセントで成長しています。汚すぎる格好はやめて。

株価を見ると、Googleは今年の予測収益の約21倍で取引しています。ビジネスがまだ20パーセントを超えて成長しているので、私は自分の株に固執するのがうれしいです。オンラインスペースへの広告費の流入が増え、Googleの他のビジネスが長期的な期待を示しているため、株価はお買い得だと感じています。投資家は、ホームオートメーションやオートモーティブオートメーションなど、モノのインターネットへの露出に対して何かを払っているとは思いません。

（少しでも）心配なことがあれば、FacebookがGoogleにオンライン広告の収益をもたらすでしょう。まったく時間がないように見えるものの、Facebookは非常に印象的な広告プラットフォームを開発しました。そして、私が携帯電話を使用しているとき、Googleを検索するよりも実際にFacebookで過ごす時間が長いと考えています。私も自分だけではないと思います。しばらく時間がかかりましたが、Googleだけでなく、両方の会社の株を所有するのがベストだと思いました。

今後は、モノのインターネットに多くの注意を払います。業界がどれほど重要になるかは明白だと思いますが、成長の初期段階であるため、Googleのような株式に焼き付けられた大きな期待に払っていません。

Googleには今後も多くの成長があると思います。