モトローラは、グーグルの最終的な収益をそれほど傷つけていないかもしれない

さまざまなビジネスユニットを販売し、多数の特許を保有した後、Googleは一見健全なビジネス上の決定を下しました。

Googleが今日の午後にMotorolaをLenovoに売却したことは、誰もが想像できるほどに左翼から外れたものだった。これがMotorolaの製品の将来にとって潜在的に意味するもの、およびハードウェアビジネスにおけるGoogleの願望に加えて、現時点で理解していない2つのことには、この取引には興味深い財務面があります。

Motorolaは、2011年の終わりにGoogleによって購入されました（2012年春に取引が終了します）。これは、現在のGoogleとLenovoの間で最終的に手を変えた29億1, 000万ドルからの大きなデルタですが、これらの2つの数字は、全体を物語っていません。

モトローラの携帯電話のポートフォリオと、Googleに売却されるまでの売上を考慮すると、その125億ドルの大部分が同社の特許ポートフォリオにあると想定されていました。実際、グーグルはモトローラの膨大な特許を高く評価し、その後すぐに55億ドルという巨額の特許を獲得しました。その結果、Googleがモトローラの他のすべての部品をレノボに売却したときに、これらの特許を保持することを選択したことは理にかなっています。

そのため、Lenovoから29億1, 000万ドル、さらに（Googleに対して）55億ドル相当の特許があります。それは841億ドルの価値であり、最初に支払った125億ドルには及ばない。しかし、結局のところ、Googleはこの穴で40億9000万ドルの取引を完了しませんでした。このバランスシートにはさらに多くのものがあります。

必要なものを保管し、不要なものを販売する

何よりもまず、GoogleによるMotorolaの購入は、即座に現金をゴミ箱に投げ入れることではありませんでした。この125億ドルの取引により、Motorolaの財源から29億ドルが即座にマウンテンビューに引き落とされました。これは間違いなく購入価格に織り込まれたものです。 Googleはまた、有利な税金控除可能な資産と、Motorolaの多くの設備投資を償却する機会を選択しましたが、 Android Central は会計事務所ではないことを考慮して、これらを評価に織り込みません。

Motorolaの買収から数か月後、Googleは長年にわたるハードウェア会社の必要のない部分を迅速に削除しました。

数学に従えば、この時点でGoogleは約12億3500万ドル進んでいた。

2012年12月、GoogleはMotorolaのセットトップ（または「ホーム」）部門全体をArris Groupに23億5, 000万ドルで売却しました。グーグルは、モトのケーブルボックスを作った部分をほとんど使用していないことは理にかなっています-反対の憶測にもかかわらず-その価格で、それはその最初の125億ドルの支出のかなりの部分を取り戻しました。

かなり小さいがまだ重要な取引で、グーグルは2013年4月にモトローラの中国とブラジルの組立工場を製造業者Flextronicsに約7500万ドルで売却した。モトX用。

これらの取引のすべてが現金で行われたわけではないという事実を考慮すると、やや大雑把な数学に従えば、Googleは現時点で55億ドルのバリュエーションを信頼している場合、Motorolaの取引で約12億3500万ドル先んじた特許が真実であること。

モトローラの実行コスト

しかし、もちろんGoogleが所有するMotorolaは、この間ずっとじっと集まるだけではありませんでした。両社が合併したとき、モトローラは世界各国と米国のキャリア向けに携帯電話を製造していました。2011年末には約20, 000人の従業員がいましたが、2013年末までにその数は急速に約4, 250人に減少しました。モトローラの実行に関連する多大なコストでした。

'12年第2四半期から'13年第3四半期まで、モトローラはGoogleの営業損失で19億7400万ドルを計上しました。

次に、Moto XとMoto Gがあります。Googleは、これら2つのデバイスのR&D、マーケティング、製造に数百万ドルを費やしました。 Googleの収益レポートに基づくと、MotorolaはGoogle傘下の四半期ごとに233〜527百万ドルの営業損失を出しました。

2012年第2四半期（モトローラの第1四半期はGoogleの収益に含まれていた）から2013年第3四半期（2013年第4四半期の予定）、 モトローラは Googleの営業損失で19億7, 400万ドルを計上しました。そして、それはより大きなビジネスの壮大な計画では巨大な数字ではありませんが、この売却の文脈ではかなり重要です。また、Googleは、Motorolaがさらに数四半期にわたって収益性に戻るとはまだ予想していなかったことに留意してください。

Googleが約12億3500万ドル先んじているという以前の仮定から、その19億7, 400万ドルを取り去ります（これらの損失を回収することはできません）。。それは一見して誰も考えていなかったよりも劇的に低い数字であり、Googleが2年間にわたって自社のデバイスハードウェアビジネスを運営して得た知識を考慮すると、費用を払うのはかなり良い代償だったと思います実験。