かつてWindows Mobileの巨人であり、Androidの主要なハンドセットメーカーであったHTCは、投資家が会社を実質的に価値がないとみなすほどの困難な時期に落ちました。 それは恐らく少し双曲線ですが、会社の株式の60％ものすさまじい急落の後、会社の時価総額がHTCの物理的資産（工場、在庫など）と現金資産の価値をはるかに 下回る レベルで取引されています。
初心者向けのいくつかの株式市場条件：株式のシェアは会社の所有権の一部であり、取締役会がそのように選択した場合（配当）、会社の運営方法に関する声を理論的にはあなたに利益の一部を与えることができます。 株式を発行する企業は通常、大量に発行します。HTCは8億2800万近くの個別株式に分割されているため、実際に権力者が声を聞くには数百万株を購入する必要があります。
企業の時価総額は、これらすべての株式の合計価値です。 HTCの株式は本日、台湾証券取引所で1.82ドル/株で取引を終え、13億4, 000万ドルの時価総額を獲得しました。 その数は、HTCのすべての傑出したシェアを購入するのに必要なものです。本質的に、HTCの価値は何ですか。
これはHTCにとって驚くほど低い数字であり、年初からほぼ60％の価値の低下を表しています。 2011年4月にピークを迎えたHTCは、340億ドルの価値がありました。 確かに、ピーク時にHTCはWindows Mobile市場の80％を占め、Androidスマートフォンの販売を支配していました。 サムスン、LG、Appleとの厳しい競争に直面したHTCハンドセット販売の最近の崩壊により、同社は新しい低価値に追い込まれ、投資家は実質的に会社は価値がないと判断しました。
投資家はHTCの価値は銀行に持っている 現金 よりも少ないと言っています
2015年6月末のHTCの貸借対照表には、15億ドルの現金資産を含む49億ドルの総資産が記載されています。 HTCの帳簿上の26億ドルの負債を差し引いたとしても、投資家は23億ドルの株式価値を持つ企業を、それよりも約10億少ない価値で評価しています。 はい、HTC株を取引している人々は、HTCの価値は銀行にある 現金 よりも少ないと言っています。 これは、HTCや他の企業が参入するのに適した場所ではありません。投資家は、最終的に利益を上げる、または大企業に買収されるという形で、企業の長期的な収益の可能性を信じないというシグナルです。
キッカーは、HTCは実際に前四半期に利益を上げることができた会社だということです。 確かに、私たちはわずか1100万ドルの利益について話していますが、それは彼らが1年前に失っていたお金よりもましです。
すぐに比較できる2つの企業があります。 最も最近のヤフーは非常に似たような立場に置かれました。 2014年、Yahooは370億ドル相当の資産であるアジアのインターネット小売業者Alibabaの20％を所有し、Yahoo Japan Corp（技術的に独立した会社）のシェアと合わせて450億ドル以上の投資を行いました。 しかし、Alibaba IPOの当日、株式市場はYahooを410億ドルと評価しました。これには、Alibabaの20％の持分が含まれます。 投資家は、Yahooに価値を与えた唯一のことはアジアの資産だと言っていました。
もう1つの会社は、HTCと同様に初期のスマートフォンを開拓し、10年の初めにモバイル業界で主要な役割を果たした会社です。Palm。 その数は13億1000万ドルで、HPが2010年にPalmを買収した際のインフレ調整後のコストです。 HTCは、手持ちの現金よりも企業として価値が低いだけでなく、HPがそれらをスナップしたときのPalmと同額の価値があります。
このすべてがHTCの見栄えを良くするわけではありません。 彼らはわずかな利益を手にし、手元にかなりの現金を持っているかもしれませんが、それは厳しい状況です。投資家は、HTCのリーダーシップに対して、会社自体は価値がないと言っています。 マイケル・デルがスティーブ・ジョブズにアップルへの復帰について有名にアドバイスしたように、一部の人はHTCに店をまとめてやめるように忠告するかもしれませんが、忘却はHTCの唯一の選択肢ではありません。
同社はHTC Viveバーチャルリアリティヘッドセットで明らかに新しいことを試みていますが、年末のリリースが予定されていても、運を好転させるのに十分であるかどうかはわかりません。 HTCの高価なフラッグシップOneシリーズスマートフォンは、請求額を支払っていません。インド市場の最大20％を占める売り上げを獲得しているミッドレンジのDesireラインです。 HTCはまた、会社として生き残るためにカットを行う必要がある場所を厳しく見ており、全面的にそうすることが期待されています。
HTCには希望があります。 BlackBerryは、何年も前から償却されていた会社ですが、前四半期は2, 800万ドルの利益を上げ、時価総額は40億ドルでした。 HTCは栄光の日の王位を取り戻すことはないかもしれませんが、それは彼らが何の価値もないという意味ではありません。
経由：ブルームバーグ
